万达落寞后，思聪上头条的姿势也多了一种“欠债不还”。而旗下万达体育的这一季度的表现，也只能说徒增一丝阴影。简单总结万达体育这一季度表现，则是营收和EPS均不及预期，同时下调下一季度及全年指引。盈利从去年同期1310万欧元，转为本季度亏损3120万欧元，属于没有好消息那种。
营收增长不稳，资产负债率一路降低
伴随着分析师预期的财报季，新闻里容易出现水深火热，拉长周期看企业财务算是一种矫正。
从业务表现来看，2019年万达体育营收增速表现飘忽，Q1为5%，Q3为8%均低于上一年18%，Q2一度为负值更是让股价延续弱势。
从毛利率指标来看表现还算平稳，只是Q3净利润的扭赢为亏，则远让人无法满意。
老虎证券投研团队认为，万达体育IPO融资主要为了还债，上市之初就贴上高负债的标签。从资产负债率表现来看，一路在降，也算是小小好消息吧。
诚如CFO所言，“万达体育的重点仍然是减少债务，改善债务”。
当前市值远低于初始收购价
2015年2月，万达10.5亿欧元牵头并购盈方体育公司。2015年11月，万达以6.5亿美元并购美国世界铁人公司。完成收购瑞士盈方体育传媒（Infront）和美国世界铁人公司（WTC），创立了万达体育中国。
这之后今年7月，万达体育赴美上市，从IPO价格8美元，到如今股价3.24美元对应市值4.43亿美元。从这个角度而言，股民算抄到王健林的底。更何况从收购时而言，铁人公司取得了增长。
老虎证券投研团队认为，如果类比体育上市公司，世界铁人公司估值可与一级方程式赛车（FWONK）类比，后者以20倍EV/Ebitar交易，万达体育以6倍EV/Ebitar进行交易。
最后，万达体育有不如人意地方，但不应忽视当初所收购的资产，铁人公司和盈方是两家历史悠久、产生自由现金流并取得增长的成熟企业，如今它们的估值非常低。相信如果以后万达体育收获认可，此时已埋下理由。
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