安德玛(UnderArmour)刚找库里时，对方还只是个有伤病隐患的普通球员，怎能想到他力挽狂澜两夺MVP、建立金州王朝，凭一己之力就把整个公司产品带火。
库里的这个“私房”品牌于7月30日盘前发布2019年第二季度财报。与最辉煌的时代不同，公司业绩在这个春夏之交依然疲软，营收11.92亿美元，同比增长1.4%，低于彭博预期均值11.98亿美元。
UA是典型的以“一个支点撬动世界”的体育用品品牌。它在耐克阿迪达斯等群雄争霸的年代出生，若不是创始人执着于非棉质紧身衣这一细分市场，恐怕很难成长至今天的高度。也正因为速干型紧身衣在男性市场上的风靡，UA的“硬汉经济”给市场留下深刻印象。
UA的高性能的运动紧身衣是运动服装产业增长最迅速的品类之一，因其性能优越、在不少场景中都能获得良好的运用，比如健身，这也带动了UA健身领域的营收增长。
更重要的是，包括奥巴马在内的名人免费广告也将UA品牌价值不断提高。终于在签下库里之后，UA成功在耐克和阿迪达斯霸占的NBA市场杀出一片天。
库里给UA带来了一整个球鞋市场。在2019第一季的财报中，以库里系列为代表的球鞋就是拯救其营收并扭亏为盈的主要功臣，而本季，球鞋类的收入再次同比上升5%。
让公司再次免于亏损还有一个因素是海外市场的增长。本季，北美地区市场收入8.16亿美元，同比下降3.2%，而包括中国在内达到亚太市场收入1.54亿美元，同比大涨22.6%。
从库存上来看，UA的销售情况并不比其他同类体育用品公司差。本季的库存下降至9.66亿美元，同比减少26%，这主要得益于批发业务的增长，但缺点是大量公司应收账款周期拉长。
细分领域王者的一个最大软肋就是市场的饱和，这种饱和即便当下不发生，也会在竞争者的蚕食下加速进行。UA核心的服装营收已经连续三年保持平稳，这不仅是一个成熟的标志，也是给UA一种求变的压力。
显然UA把注意力放在了细分市场的深耕上。2015年以来收购了多家健身相关的公司，也成功地将公司健身类的营收提升了一个档次。
但是，细分市场是起家的利器，也可能成为增长的瓶颈。在体育用品大众化的背景下，高科技产品的运用和推广依然容易受到限制。UA也正处在这个青黄不接的时期。
前有耐克阿迪火拼线上市场，后有新秀Lululemon深耕女性市场，UA的两难只有它自己知道。是否要将细分市场进行到底，可能是UA面临的最大选择。